系统风险,系统风险和非系统风险包括哪些

系统风险和非系统风险是投资中不可避免的两个重要概念。系统风险指与市场或整个经济体系相关的风险，非系统风险则相对而言风险较小。本文将从定义、原因、度量、控制和案例等五个方面对系统风险和非系统风险进行详细阐述。

定义

系统风险是指在股票市场因素、经济政策和宏观经济环境等因素的影响下，证券价格的整体变动，也即整个市场的下跌或上涨。这种风险难以通过企业特定的手段来控制，是市场风险的一种。而非系统风险，也叫特定风险，是指该公司股票价格的波动与其独特的公司因素有关，如企业经营管理、行业发展等。这种风险可以通过企业特定的手段来控制。

原因

系统风险的出现源于整个市场的潜在因素，如战争、通货膨胀、zhengzhi 动荡和自然灾害等。非系统风险则与企业的经营管理、行业状况、技术革新和市场需求等有关。举一个例子，整个市场下跌会导致所有相关企业的股票价格下跌，而某一家企业因技术领先、市场独占等因素优秀，股票价格的下跌就会稍微缓解一些。

度量

在度量系统风险时，我们常用贝塔系数，也称为市场风险系数，表示证券价格波动自由度与市场整体波动自由度的关系。如果一个公司的Beta值为1，它的价格波动与大盘波动同步；如果Beta值小于1，它的价格波动比大盘波动要小一些；如果Beta值大于1，它的价格波动比大盘波动要大一些。而非系统风险难以通过单一指标度量，需要从多个角度来进行分析，如业绩表现、行业地位和竞争力等。

控制

控制系统风险和非系统风险的措施不同。对于系统风险，我们希望通过投资组合的方式进行分散化投资，降低投资组合的贝塔系数，从而降低系统风险。而对于非系统风险，我们可以通过企业本身的内部管理、财务控制、营销和战略规划等手段来降低风险。但是需要注意的是，无法完全消除风险，只能适当降低。

案例

不同行业和公司的风险类型和风险程度不同，以下介绍几个案例。

行业风险

近年来，煤炭行业一直处于供过于求的状态，加上政府政策的调整，价格波动幅度较大，属于典型的系统风险。而对于石油、化工等行业来说，那些对未来市场预测准确、资金充足、能够承受一定的错误决策的企业，能够甄选出好的项目进行投资，可能会收获高额回报。

政策风险

政策的变化是引发系统风险的主要原因之一。例如， 证券市场曾一度开启了两年的疯狂牛市，但2015年政府调整政策后，股市崩盘，无数投资者受到巨大影响，属于系统风险。随着海关政策的调整，海外电商板块也遭遇了相似的情况。

公司风险

不同公司之间的风险差异很大。一些实景企业，如短视频、网红直播、共享单车等，在过去几年经历了资本和市场的迅速膨胀，但随着政策调整、市场逐渐饱和，企业生命周期逐渐衰败，存在着较高的非系统风险。而像区块链、人工智能等新兴科技领域，则有较强的成长性和发展潜力，并具有较高的系统风险。

金融风险

金融风险是指由各种金融机构的贷款、债务、信用困境和zhapian 等因素所导致的风险。2008年的全球金融危机便是金融风险的一个例子，是一个从系统风险到非系统风险逐渐扩散的过程。此前在次贷危机爆发后，诸多举债无数的房地产企业也倒闭，因此产生的风险不仅仅局限于金融企业。

技术风险

一些企业的盈利来源主要依赖于特定技术的应用，例如微软、谷歌等，这类公司主要受技术风险影响。例如，某些新兴技术公司由于技术原因，在公司产品投放市场前需要进行研发工作，期间需要投入大量的研发成本和时间，其高度依赖技术的属性也决定了其存在较大的技术风险。

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