庞氏骗局是什么意思 揭秘该模式的前世,庞氏骗局是什么模式

庞氏骗局是什么模式，我们经常把金融领域的投资zhapian 描述为庞氏骗局，那么庞氏骗局是什么意思呢？庞氏骗局理论起源于国外，但在中国，我们通常将其他非法传销联系在一起。先说庞氏骗局的前世。

庞氏骗局是什么意思？

含义：庞氏骗局是金融领域的一种投资zhapian ，也是传销的鼻祖。庞氏骗局通常在短期内以高利息和高回报吸引投资者。投资者投资时，前投资者的利润是用后投资者的钱来支付的。这就造成了赚钱的假象，从而骗取更多的投资。

一般来说，庞氏骗局还具有以下特征，如低风险高回报的反投资规律，挪用资金拆东墙补西墙的特征，不断吸引投资者发展下线。庞氏骗局在国内有所修改，但总的来说就是各种传销和非法集资。

中国的庞氏骗局

1.各种传销

MLM组织最明显的特点就是不断发展下线。MLM人才将以各种方式吸引更多的投资者参与。只有金字塔顶端的人和少数圈内人才能盈利，而这些发展起来的下线往往会流失。

2.P2P高回报理财

P2P平台的爆炸，是因为很多平台自己设立资金池进行融资。这些平台发布虚假项目，挪用资金。在赎回阶段，后面投资人的钱用来支付前面投资人的本息。一旦平台出现挤兑，平台的资金链会直接断裂，庞氏骗局的本质也就显露出来了。

3.消费返利模式

目前这种新型庞氏骗局通常存在于一些消费返利平台。这些平台会以消费返利、拉人头返利为噱头，谎称消费行为可以获得返利。其实消费返利只会先返还一部分，剩下的大部分会循环返还。这些平台一般在返利完成前就跑路了。

这些返利消费平台的商品价格会远远高于实际销售价格，返利的钱甚至可能是消费者自己的。平台一旦跑路，不仅商品质量没有保障，用户不仅赚不到钱，还会赔钱。

结论：需要注意的是，目前庞氏骗局的形式多种多样，但有一个非常重要的共同点，就是预期收益率远超同类产品。当你遇到超高回报的投资时，请提高警惕。不要相信天上会掉馅饼，也不要相信低风险高回报的反投资定律的鬼话。

温馨提醒：请仔细核对内容中的信息，提高防范意识，谨防电信zhapian 、高利贷等陷阱，避免上当受骗。

【庞氏骗局是怎么回事？】

一个受查尔斯庞兹启发的名字。它发生在1920年的美国。1920年的一天，庞兹在他提供的期票上郑重地写下了下面这句话：

证券交易公司承认本票的总价值为1，000美元，并同意在收到本票后的第90天在我们的办公室(学校路27号房间)或任何银行支付该教师/女士1，500美元。

证券交易公司

查尔斯庞兹(签名)

在证券行业短短90天承诺50%的回报，太不可思议了。注意不是可能，而是50%回报的承诺。他有什么能力承诺这么高的回报？答案很简单。他发现了一个巨大的获利机会。他发现一些欧洲国家的邮政回信礼券(一种在其他国家使用的邮资已付邮票，对于申请出国的学生应该很熟悉)在美国可以兑换成6分钱的邮票。如果你卖掉这些邮票，你可以获得500%的利润。因此，他急需发行本票来筹集资金。他声称，他已经要求人们在欧洲购买邮政礼券，同时他还在美国雇用了员工来处理其他事情。很快这笔钱就流向了他的股票交易公司，到1920年7月，他每周收到100万美元。

但实际情况并不是庞氏所声称的那样，因为并不是所有的人都能买到足够的邮政回复礼券，兑换成邮票，在卖出邮票后完成赚钱计划。每年所有的回复礼券平均发放75000美元，1919年甚至低至58560美元，几乎无法支付他每个月数百万美元投资的利息。而事实上，他并不想完成他过去的赚钱计划。他没有用新投资者的钱买邮票，而是用来支付这里新投资的利息。这是传销。

后来，一辆波士顿*

经过半年的调查研究，记者于7月17日发表了一篇文章，就该计划的可行性提出了一些问题。这篇文章给庞氏办公室带来了第一波围攻，最后不得不被利用。

驱散人群。但谁也不能起诉他，因为至今他都忠实地按照本票上的约定按期支付了全部利息，甚至比本票上的时间短了——天。稍后，波士顿*

对庞氏的深入追捕和法院的查证证实，庞氏的融资足以购买1.8亿张邮政礼券。法院还发现，庞兹唯一的商业活动是一张45美元的税单。真相被查明后，庞兹被判在联邦监狱服刑5年，3年半后被当地州政府定罪，入狱7至9年。

【什么是庞氏骗局？】

摘要

“庞氏骗局”(Ponzischeme)是金融领域对投资zhapian 的称呼[1]，在中国也被称为“拆东墙补西墙”、“空手套白狼”，即利用新投资者的钱向老投资者支付利息和短期回报，从而制造金钱假象，进而骗取更多投资[2]。

起源

向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱假象，进而骗取更多投资的行为。庞氏骗局起源于意大利出生的投机者查尔斯庞兹。1919年，第一次世界大战刚刚结束，在世界经济体系一片混乱的时候，庞氏向美国公众宣传了他的投资计划。他投资了一个实际上并不存在的企业，承诺投资人在三个月内获得40%的利润回报，然后把新投资人的钱作为快钱付给原来的投资人，诱导更多的人上当。由于前期投资者回报丰厚，庞氏在7个月内成功吸引了3万名投资者。这个阴谋持续了一年，被利益冲昏头脑的人才醒悟过来[3]。

表达形式

美国证券交易委员会(SEC)认为，庞氏骗局是一种投资骗局，其本质是从新投资者提供的资金中向现有投资者支付预期回报。

庞氏骗局的组织者通常通过承诺将资金投资于高回报低风险的项目来吸引新的投资者。因为骗局本身没有或很少有真正的收益，庞氏骗局需要持续的资金投入才能维持。所以庞氏骗局避免不了倒闭的结局。

庞氏骗局在中国也被称为非法集资，如银监会点名的三类非法集资：虚拟货币、消费返利、私募股权投资。随着互联网金融技术的发展，庞氏骗局会产生新的形式，比如利用P2P、虚拟货币行骗。但本质仍然是吸收新投资者资金，返还原投资者的骗局[4]。

为了持续吸引投资者，庞氏骗局一般采取以下形式：

高利率、低风险，高利率、低风险是庞氏骗局最明显的特征，其表现载体主要是一些期限不定的固定期限理财产品。定期理财产品是指投资者将资金交给机构代为运作，资金运作过程中要承担的风险由机构承担，因此定期理财产品的收益率相对较低，属于保本型理财产品。而庞氏骗局中的理财产品往往通过远高于市场利率的收益率来吸引投资者的眼球。产品收益极高，有时是国家银行利息的4倍以上，但看起来风险极低。比如一个投资平台，要求投资人只要完成广告任务，就能获得40%到60%的年化收益率，这对投资人来说简直是致命的诱惑。起初，庞氏在美国的银行用远高于市场水平的利率吸收客户存款。因为有持续的投资者，有些庞氏骗局不仅能运行几年，而且口碑很好。滚雪球般的繁荣掩盖了投资者的理性，助长了庞氏骗局的威力。

稳定回报率

稳定的收益率是庞氏骗局吸引投资者的另一个重要原因。金融市场的收益率本质上是不稳定的，但庞氏骗局产品的收益率几乎不受市场波动的影响。投资者只要投资，就能稳坐钓鱼台，稳赚不赔，对于那些没有时间、没有能力、没有懒惰的投资者来说，简直就是最好的投资方式。在美国最大的庞氏骗局中，麦道夫的对冲基金在20年的运作过程中，回报率非常稳定，完全不受金融危机的影响，明显偏离了市场规则。

隐藏投资诀窍

庞氏骗局为了吸引投资者投资，通常会编造一个天衣无缝的“故事”，描绘一个极具投资价值的盈利项目，然后渲染一种神秘感，标榜其专业性。比如某投资平台标榜自己是国内首家通过引入保理机制实现投资者资金自由赎回的互联网金融服务平台。庞氏骗局的受害者大多是没有相关金融知识的普通人。他们看不懂庞氏骗局中一个又一个专业术语，只是单纯受利益影响而掉入陷阱。说到底，庞氏骗局是建立在普通投资者不关心怎么赚钱，只关心赚了多少钱的理念上的。

投资者有一个金字塔拓扑结构。

通常，庞氏骗局会为投资者创建一个金字塔拓扑结构。发起人站在最顶端，然后用第11层投资人的钱回馈第1层投资人。所以庞氏骗局最后发展到传销，即通过吸引人加入公司，收取佣金来获利，构建了一个投资赚钱的金字塔结构。在这种机制下，即使一些投资者明白这是一个骗局，他们仍然抱着侥幸的心态加入进来，希望在合适的时候以上层投资者的身份脱身。事实上，这种投资赚钱的方式已经成为典型的传销。

自然

1.以低风险高回报为诱饵。一般来说，风险与回报成正比，而庞氏骗局则相反。骗子往往以远高于市场平均水平的收益率吸引不明真相的投资者，却从不强调投资的风险因素。

2.拆东墙补西墙的资金。由于未能履行承诺*

，他们只能依靠新客户的加入或其他融资安排来实现老客户的*了。

这对庞氏骗局的资金流提出了很高的要求。所以骗子总是想方设法扩大客户范围，拓宽吸收资金规模，以获得足够的资金弥补空间。

3.投资诀窍是保密的。由于缺乏真实的投资和生产支持，骗子没有“赚钱之道”可供仔细推敲，所以他们极力渲染投资的神秘性，试图塑造自己“天才”或“专家”的形象，以避免被外界质疑。

4.投资者结构的金字塔特征。为了支付先加入的投资者的高额回报，庞氏骗局必须不断发展，通过诱导、说服、亲情、人脉吸引越来越多的投资者参与，从而形成“金字塔”式的投资者结构，塔顶的少数知情人通过压榨塔底和塔内的大量参与者来获利。

原因

庞氏骗局从出现到现在已经有几百年的历史了。虽然不断被曝光和攻击，但依然存在。根本原因是抓住人性中的一些弱点，然后用新技术包装自己，以可信的面貌出现在社会上。具体原因如下：

可用性偏差

可得性偏差是指投资者在进行投资决策时，过分关注自己知道或容易知道的信息，而忽略了对其他信息的关注和深度挖掘，最终导致判断的偏差。在庞氏骗局中，投资者过于轻信网上宣传或熟人传播的信息，缺乏来自自身的理性思考、观察和判断。钱宝。com曾经在纽约时代广场放了一个广告，线上线下结合大力推广，吸引了很多投资人，就是应用了可及性的偏差。

羊群效应

羊群效应是指人们容易盲从和从众的心理。互联网金融市场刚出现的时候，大部分投资人并不了解自己的项目是如何运作的，对ICO、IPO、外汇交易、期货期权等概念一无所知。在信息不充分的情况下，人们很容易被其他投资者所感染，模仿其他投资者的决策，而不考虑自己的实际情况。钱宝网的很多投资人在亲朋好友的推荐和诱惑下，在不了解钱宝网本质的情况下入了局。

生存偏差

幸存者偏差是一种常见的逻辑谬误，指的是你只能看到某一次筛选产生的结果，而对筛选过程并不清楚，所以忽略了已经筛选出来的关键信息。普通投资者获得的信息大多来自赚钱者的信息。为此，投资机构会着重鼓吹有多少客户赚了多少钱，但会刻意忽略输家的信息。投资者在接收信息时，只能看到幸存者(赚钱者)的信息，听不到逝者(失败者)的声音。最后，他们争先恐后地模仿幸存下来的传说，但不知道有多少人做到了一半。比如很多投资人很少看到投资人跳楼的现实。

晕轮效应

晕轮效应是指当一个认知者对一个人的某个特征产生好或坏的印象时，他倾向于据此推断这个人的其他特征，本质上是一种概括的认知方式。庞氏骗局的初期回报往往是按时支付的，而且是绝对保守的，以至于可以运行几年甚至更久。长期支付利息会给投资者留下极好的印象，赢得他们的信任。在庞氏骗局难以运转甚至即将崩溃的时候，投资者往往很难找到倪端，并一如既往地对其保持信任。“信任让投资者陷入骗局。”

证实性偏倚

确认偏差(Confirmation bias)是指人们在收集和分析信息的过程中，在建立某种信念或想法时，倾向于寻找支持这种信念或想法的证据。也就是说，他们容易接受支持自己信念的信息，忽视、否认甚至花费更多的时间和认知资源去贬低与自己观点不同的观点。投资者在投入大量自有财产后，容易产生确认偏差，尽力收集对自己有利的信息来支持自己的投资行为，而忽略有风险的信息，往往陷入“自圆其说”的困境。

损害

与一般的金融zhapian 相比，“庞氏骗局”的社会危害更大，表现在五个方面。

1.受害者很多。庞氏骗局固有的金字塔形投资者结构，以及欺骗拉拢下线的传销方式，决定了受害者必须达到一定的规模，才能有效维持骗局所需的现金流。因此，典型庞氏骗局的受害者往往为数众多。

2.zhapian 金额巨大。“庞氏骗局”的始作俑者从来没有想过要偿还投资本金，所以他们从来不担心涉案金额过大，而骗子认为提高集资金额有助于提升知名度，吸引更多投资者参与。因此，雪球效应累积下的“庞氏骗局”涉案金额高于普通金融zhapian 。

3，社会影响面广，影响层次多。“庞氏骗局”的数量和规模决定了其社会影响力远远超过普通zhapian 案件。其影响力层面呈现多元化趋势，既有政府官员和名人，也有金融投资从业者，还有风险承受能力较低的普通民众和退休人员。

4.危及投资信心和金融稳定。鉴于庞氏骗局的影响和危害性，对投资者的信心是致命的。每一次庞氏骗局之后，修复被破坏的金融秩序总是需要很长的时间，要在一夜之间恢复投资者的投资信心更是难上加难。

5.骗术和骗术的隐蔽性使得监管和追查变得困难。高明的庞氏骗局多采用晦涩难懂的投资手法，让赚钱的方式看似似是而非，切实可行，并有稳定的超额收益，可以有效欺骗普通投资者，甚至专业投资者。庞氏骗局的内部人员往往掌握着集团的核心信息，严格保守集团的财务秘密，从而降低被外界曝光或调查的风险。

反措施

在金融科技不断创新的今天，以大数据、云计算、区块链、物联网、人工智能为代表的技术力量继续推动着金融行业的发展。互联网金融的技术有助于建立一个更具技术含量、效率和竞争力的金融体系，但也存在巨大的金融风险。如何平衡和把握互联网金融的技术应用和风险，成为监管者面临的难题。为了应对这一问题，xianggang 监管机构推出了一个名为“RegulatorySandbox”的特殊监管系统。该机制旨在为金融服务提供相应支持的金融机构或非金融机构提供一个时间和范围有限的‘安全空间’，以测试金融创新。在这种监管体制下，监管者利用“底线思维”设定各种规则和条款，对将要进入沙盒的跨行业项目进行测试。此外，主管还建立了监督聊天室，与参与企业进行交流，为其行动提供一些指导[5]。

同时，监管机构将对申请进入“监管沙箱”的企业和项目进行审核并颁发许可证。监管机构在审核和发放牌照的过程中，帮助投资者识别和筛选出风险，可以有效避免庞氏骗局，保护消费者权益。同时，“沙盒监管”拓宽了金融科技产品和服务的应用领域，拓展了互联网金融科技的发展空间。在吸收xianggang 金融监管的前提下，应对庞氏骗局的措施可以从以下几个角度考虑。

从监管者的角度来看，

(1)负责确定项目。监管部门应该承担起鉴别金融项目的责任，这是保护消费者权益、制止庞氏骗局的第一道门槛。

(2)建立预警机制。预警机制是指提前发出警告的制度，即通过及时提供警告的机构、系统、网络和举措组成的预警系统，实现信息的提前反馈，为风险发生前的及时安排和防范奠定基础。监管部门要充分利用大数据、云数据、物联网等新技术进行预警和监管。因为庞氏骗局不可能完美，期间资金运作肯定有漏洞。监管部门要跟踪和了解其资金流的运行情况，在问题发生前进行预警，在项目风险控制出现问题时及时制止，保护投资者的权益。

(3)从投资者的角度，学习和了解理财的基本知识，树立理性的投资理念。作为一个普通投资者，你必须明白

根据不同的风险等级，市场将理财产品分为五个级别：PR1(谨慎)、RP2(稳健)、PR3(平衡)、PR4(进取)、PR5(进取)。谨慎亏损几乎是不可能的，谨慎亏损的概率极低。从PR3来说，平衡、进取、激进都有大概率失利的可能。

从社会教育的角度加强公共财政投资教育

随着我国经济的快速平稳发展，人们对投资理财的需求越来越大，但我国义务教育阶段没有投资理财相关内容，导致学生理财意识不高，防骗能力较弱。庞氏骗局的主要受害者是普通人，他们被网上各种金融宣传和高息所吸引，最终上当受骗，进而引发各种社会问题。这就需要政府和社会从各个层面加强投资理财知识的普及，从思想上提高人民群众的防骗意识。

比如政府可以多投放一些具有金融识别能力的公益广告，在不同类型的媒体上设置金融科普节目等。最重要的是在中国义务教育教材中增加相关知识内容。通过在全社会普及理财知识，从根源上尽可能消除庞氏骗局的存在市场。

保持警惕

为了有效防范庞氏骗局的发生及其严重后果，我们应从投资者、市场和监管者三方面吸取教训，采取积极措施加以应对。

首先，投资者要学习和培养对投资的规律性认识。

庞氏骗局中的反投资法存在大量漏洞：低风险高收益的特点很容易通过仔细筛选发现，但大多数投资者通常不关心投资清单、分析过程和盈利路径，他们只关心投资的最终盈亏。这就给骗子提供了可乘之机。

第二，投资者要树立风险防范和管理意识。

任何投资都不是完全无风险的，投资者应尽可能选择监管机构监管下的合格金融机构进行投资。投资者在投资前，应对可能面临的风险因素进行有效的识别、评估和分类，然后应用有效的风险管理方法。风险爆发时，应及时保存证据材料和资金财产，避免更大的损失，或为以后维权做准备。

三是加强投资理财产品透明度的市场评估和监管。

庞氏骗局成立的关键条件之一是缺乏透明度，即投资者无法核实zhapian 分子所声称的交易或投资是否真实发生，无法核实投资或交易获利的方式和手段。但狡猾的骗子往往利用私募产品、对冲基金、衍生品等游离于监管体系之外的金融工具，利用其不公开披露投资信息的特性，搞“暗箱操作”。因此，对于涉及公共利益的投资理财产品的监管，应提出足够的透明度要求。虽然这一要求可以低于公开发行的证券，但至少基金经理和管理人必须向投资者充分披露其投资策略、盈利渠道和重要的投资决策。

四是完善中介机构对投资理财产品的合同监管。虽然对大多数私募产品和对冲基金没有强制性的信息披露要求，不受官方的外部监管，但通过有效的契约安排，基金托管人和外部审计机构仍然可以实现对投资理财产品的市场监管[6]。

首先，要确保有独立的第三方托管资金资产，确保客户的资金、证券等资产不被占用或挪用；其次，应确保独立的专业审计机构定期对投资理财产品的运作进行审计，向监管机构和投资者提供公正的审计报告；此外，与该投资产品有交易关系的中介机构应履行尽职调查义务和资本充足率

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